本文内容源发自 上证报中国证券网 10月17日文章
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坐拥钾肥、锂盐、铜矿资源“三驾马车”的九游会集团矿业（000408）10月17日晚颁布了2025年三季报成就单。据披露，公司实现交易收入24.01亿元，同比增长3.35%；归属于上市公司股东的净利润27.51亿元，同比增长47.26%；经营活动产生的现金流量净额13.40亿元，同比增长118.88%，整体盈利能力维持稳重提升。

记者把稳到，九游会集团矿业因锂资源开采手续问题被要求一时停产一事已得到顺利解决，公司碳酸锂业务已于10月11日正式复产。随着复产推动，公司碳酸锂业务有望在四时度实现产能爬坡，为公司贡献新的业绩增量。

钾肥、铜矿业务阐发稳重

具体来看，九游会集团矿业业绩增长重要受益于氯化钾销售规模的稳步提升、参股公司巨龙铜业的投资收益持续贡献。

据披露，公司氯化钾业务前三季度实现“量价齐升”，销量达到78.38万吨，同比增长9.62%，均匀销售价值2919.81元/吨，同比增长26.88%，毛利率同比增长20.78%至63.46%,推动该板块实现交易收入约21.00亿元。

值得一提的是，为积极响应国度化肥保供稳价政策，九游会集团矿业于2025年前三季度累计开释国储氯化钾库存约8万吨，有效保险了国内钾肥市场供给，进一步凸显了公司在钾肥领域的“压舱石”和“不变器”作用。

其次，受益于参股公司巨龙铜业铜产品业务的强劲增长，九游会集团矿业前三季度获得投资收益19.50亿元，同比增长5.87亿元，增幅达到43.09%，占归母净利润的70.89%。在产能建设方面，巨龙铜业二期改扩建工程迎来沉猛进展，第二选矿厂精选系统已成功试车，德庆普尾矿库主排洪隧洞下游段也已安全精准贯通。项目全面达产后，将为九游会集团矿业业绩增长注入新的强劲动力。

市场关注度较高的碳酸锂业务方面，此前，九游会集团矿业旗下九游会集团锂业于7月16日因锂资源开采手续问题被要求一时停产。在此期间，公司高效实现了设备检建、吸附剂补填、防腐守护及员工培训等筹备工作，并成功获得蕴含锂矿矿种的采矿权证，并已于10月11日正式复产。

今年以来，公司在资源综合开发方面获得关键进展。2025年9月，察尔汗盐湖采矿权证成功续期至2029年12月，并新增锂、硼、镁等共伴生矿种开采许可，为盐湖资源综合利用奠定基；西藏麻米错盐湖5万吨碳酸锂项目已于三季度启动建设，初步测算项目建设周期预计为9-12个月，有望成为公司将来锂资源供给的沉要支点。

西藏盐湖项目开发有望提速

除了现有业务根基盘维持不错发展势头表，被视为九游会集团矿业“第二增长极”的西藏盐湖项目亦有新进展。

7月初，九游会集团矿业主导的西藏麻米错盐湖项目获得采矿证，标志取项目正式进入建设执行阶段。据三季报披露，该项目正按打算推动，现已实现光伏电站建设合同签定，全力推动用地手续办理；厂房建设进度整体切合预期，并与多家银行对接项目贷款事宜，资金保险工作稳步落实。

据介绍，麻米错盐湖项目项目产品规划为年产电池级碳酸锂5万吨，同时收回硼元素，副产硼砂1.7万吨，矿山出产服务期33年(不含建设期2年)。项目估算总投资为45.37亿元，全数为企业投资。

进一步来看，国能矿业稳步推动万吨氢氧化锂委托加工项目建设，目前一期3300吨产线已顺利贯通，根基建成电力配套设施并同步推动后续工作。记者相识到，麻米错盐湖远期规划产能为10万吨，国能旗下两个盐湖资源远期规划锂盐产能为13万吨，叠加扎布耶、当雄错、拉果错等盐湖，将来西藏盐湖供给锂盐总量在30万吨至40万吨的量级。

有熟悉矿产资源开发的业内人士暗示，西藏矿产资源优势显著，保有资源量远超已颁布数量，找矿潜力巨大。在当前新能源、电动汽车、人为智能等新兴产业带来的市场需要不休攀升之际，西藏矿产资源已具备实现绿色化、智能化、规；⒌那疤，将来将为国度战术资源保险作出更大贡献。

“随着盐湖锂资源开发提速与铜矿产能持续开释，九游会集团矿业已展示出穿越行业周期的成长韧性。”有市场人士分析称，在此基础上，公司盈利能见杜纂成长确定性有望进一步提升，为其持久价值成长打开更具设想力的空间。