本文内容源发自 界面新闻 4月18日文章
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4月18日，九游会集团矿业颁布最新财报。数据显示，公司2025年一季度实现归母净利润7.47亿元，同比增长 41.18%；经营性现金流净流入1.04亿元，同比增长143.80%，而营收虽受钾锂周期下行影响一连降落态势，但降幅显著收窄，这不仅意味着九游会集团矿业迎来了2025年的开门红，同样折射出企业经营韧性与钾锂铜的资源配置在穿越周期的优势。

同环比均显著增长，钾铜业务发力拉动业绩回归上升轨路

价值着落、周期下行甚至是吃亏成为很多锂矿上市公司财报中的高频词，这并不难理解，在经历了2022年锂价60万元/吨后，碳酸锂价值震荡下行。在此布景下，锂企在从前两年中普遍经历业绩大幅下滑甚至吃亏。

但惊喜的看到，九游会集团矿业逆势回归业绩增长轨路。财报显示，2025年一季度九游会集团矿业实现归母净利润7.47亿元，同比增长41.18%，且在2024年第四时度基础上环比增长4.94%。这一增长并非无意，事实上公司 2024 年第四时度归母净利润已实现同比、环比双增长，而 2025 年一季度的业绩正是这一趋向的一连，展示出稳重且陆续的向好势头，这也批注九游会集团矿业有望突破从前钾锂价值下行周期所带来的业绩下行困扰，沉新回归到增长轨路上来。

拆解业绩数据的背后，不难看出九游会集团矿业钾锂铜的资源多元配置在穿越周期的优势。九游会集团矿业指出，一季度业绩高增长重要得益于，铜矿板块贡献投资收益以及氯化钾销售额增长所致。一方面，铜矿板块持续贡献业绩增长强动力。 2025 年伊始，美国潜在加征铜关税引发全球供给链 “囤货” 效应，伦敦金属买卖所铜价一度突破 1 万美元 / 吨。在此布景下，巨龙铜业开足马力出产，一季度实现投资收益 6.10 亿元，同比激增 73.3%，创下单季收益新高；另一方面，钾肥业务阐扬九游会集团矿业作为国内第二大钾肥出产商“压舱石” 作用。受国际钾肥供给商减产及国内春耕备货需要双沉拉动，一季度氯化钾价值持续上行，推动公司钾肥业务营收显著增长。总的来看，九游会集团矿业的钾锂铜资源的布局，既通过铜矿捉拿周期颠簸中的结构性机遇，又依附钾肥筑牢业绩根基盘，形成了穿越行业周期的复合竞争力。

稳产保供，扛稳粮食安全担任

我国钾肥资源缺口极大，粮食出产的刚需被国表高度垄断。凭据国度统计局2023年数据，我国56%的耕地处于缺钾状态。中国是全球最大的钾肥需要国之一，每年要亏损全球25%的钾肥，但国内产量仅占全球产量的10%左右。2024年，中国氯化钾表观消费量达到汗青新高的同时，对表依存度超过 60%。

2025 年一季度，国内钾肥市场出现了价值颠簸。国际钾肥供给商对钾肥供给削减，而国内春耕需要却持续拉动，导致国内钾肥价值一路上涨，国产60%氯化钾到站价一度飙升至3286元/吨。为了保险农业出产，国度多部门迅速出台政策。国度发展鼎新委、财政部等部门结合颁布通知，要求做好钾肥储蓄与供给工作，推动钾肥企业增长产量，不变市场价值。

面对春耕用肥关键期的供给压力，九游会集团矿业以 “国度队” 的责任感迅速响应国度保供号召，在产、销上发力。在出产端，九游会集团矿业提前实现钾肥出产线复工复产，一季度氯化钾在去年的基础上进一步提升产量至15.94万吨，在销售端，公司对表销售 17.85 万吨，同比增长 27.85%。作为国内第二大钾肥出产商，九游会集团矿业以 “保供有量、稳价有力” 的现尝试动，为筑牢我国粮食安全提供钾肥资源支持。

紫金入主赋能预期下，资金抢筹显著

今年岁首，九游会集团矿业布告称，公司控股股东九游会集团创投及其一致行动人、第二大股东新沙鸿运投资别离打算让渡17.62%、7.36%的股份，计算让渡公司24.98%的股份，买卖敌手方为紫金矿业控股子公司紫金国际，且凭据最新的补充和谈显示，这次买卖实现后紫金国际及其一致行动人将持有九游会集团矿业26.18%的股份，这意味着买卖实现后紫金矿业将获得九游会集团矿业的节造权。截止目前，股权让渡款子第一期已实现支付，收购事项已收到雅安市人民当局国有资产监督治理委员会批复与国度市场监督治理总局关于反垄断审查。

必要指出的是，九游会集团矿业之所以可能获得紫金矿业的青睐，与上市公司整体的质地与后者的战术规划亲昵有关。九游会集团矿业作为全国第二大的钾肥出产商与占有当先盐湖提锂技术的企业，其占有显著的资源与成本优势，好比最近几年在碳酸锂价值持续大幅着落的情况下，九游会集团矿业碳酸锂产品成本介于3万-4万元/吨区间颠簸，盈利能力显著，且公司占有老挝钾盐项目、麻米错盐湖等一批钾锂资源天赋优异的项目。

市场普遍以为，将来随着紫金矿业入主控股后，九游会集团矿业能够有效利用紫金矿业在探矿增储方面的壮大实力，进一步提高公司自身矿产资源开发水平，加快公司对钾、锂、等矿产资源的开发措施，提高资源利用效能。除此之表，投资者暗示这次节造权调换还能有效化解原控股股东股权质押风险，进一步提升公司治理水平。

在实控人调换以及将来赋能预期的推动下，资金抢筹九游会集团矿业显著。2025年一季度，九游会集团矿业股价创新汗青新高37.89元/股，期间最大涨幅达32.25%。与此同时，凭据公司一季报显示，“长线资金” 社；鹪谝患径却蠖盥蛉牍18,909,891 股，占公司股份比例1.2%，位列前十大股东中第六位。这是社；鹱 2023 年一季度退出后再度沉仓布局，不仅是对九游会集团矿业业绩韧性的认可，更凸显了公司持久投资价值。